格林基金固定收益周報2018年9月28日
時間：2018-10-15
可轉(zhuǎn)債方面：今年轉(zhuǎn)債賺錢效應(yīng)較弱，參與的戰(zhàn)略視角是保持低倉位。條款和新債是今年繞不開的新特點。下修博弈邏輯逐漸清晰，規(guī)避回售壓力的下修仍然存在，促轉(zhuǎn)股、抬高轉(zhuǎn)債價格均是下修動機。仍有交易機會，PMI、融資數(shù)據(jù)均指向經(jīng)濟仍有下行壓力。
公開市場操作方面，上周（9月21日-9月28日），全口徑合計凈回籠2300億元。央行公開市場逆回購操作600億元，逆回購到期2900億元，凈回籠2300億元。上周資金面由于季末因素邊際收緊，整周來看隔夜價格下行15.76bp至2.39%，7天回購價格上行37.57bp至3.03%，14天價格上行51.79bp至3.67%。Shibor3M價格上行2.8bp至2.84%。
國債二級債方面，上周市場受美聯(lián)儲加息利空落地影響，整體回暖。整體看交易活躍度有所降低，但做多情緒旺盛，中長端下行較快，國債收益率各期限全部下行，其中3年期下行幅度最大，下行超過7bp，其次是5年期下行超過6bp。
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