在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，投資者對(duì)于中短債產(chǎn)品的關(guān)注持續(xù)升溫。近日，格林中短債基金經(jīng)理高潔女士接受采訪表示，就中短債產(chǎn)品的投資時(shí)機(jī)、適用投資者類型、回撤管理以及主要債券類型等方面進(jìn)行了深入解讀。
談及當(dāng)前是否是上車中短債產(chǎn)品的好時(shí)點(diǎn)，高潔表示，從債市的主線邏輯來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)并未出現(xiàn)顯著變化。通過(guò)回顧近十年的固收公募基金數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)中短債類產(chǎn)品近十年的收益均為正數(shù)，這為投資者提供了穩(wěn)健的投資選擇。
截至2024年5月29日，短期純債型基金指數(shù)2014年以來(lái)累計(jì)收益率43.46%，年化收益率3.63%，最大回撤-1.24%，歷史走出了一條穩(wěn)穩(wěn)向上的收益曲線。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，數(shù)據(jù)截至2024年5月29日。
高潔指出，投資者應(yīng)根據(jù)自身的投資需求來(lái)決定買入和賣出的時(shí)機(jī)，而不建議過(guò)度追求波段操作。因?yàn)閭灰状蟛糠滞ㄟ^(guò)場(chǎng)外市場(chǎng)完成，其價(jià)格變動(dòng)并不總是與基金凈值完全一致。因此，投資者在選擇目標(biāo)基金時(shí)，應(yīng)結(jié)合自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資風(fēng)格，進(jìn)行合理配置。
針對(duì)中短債產(chǎn)品適合哪類投資者的問(wèn)題，高潔強(qiáng)調(diào)，中短債產(chǎn)品適合那些資金使用較為靈活、風(fēng)格穩(wěn)健且能夠承受一定凈值波動(dòng)的投資者。她特別指出，這類投資者通常期望在承受風(fēng)險(xiǎn)較低的同時(shí)獲得穩(wěn)健的回報(bào)。在近期債市震蕩的背景下，中短債產(chǎn)品憑借其較低的風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定的收益表現(xiàn)，受到了市場(chǎng)的青睞。格林中短債在近期震蕩市中表現(xiàn)穩(wěn)健，2024年5月最大回撤僅有1bp，為投資者提供了穩(wěn)定的回報(bào)。
在回撤管理方面，高潔分享了格林固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)。她表示，回撤管理是一個(gè)系統(tǒng)性的過(guò)程，需要從個(gè)券的流動(dòng)性選擇、組合結(jié)構(gòu)、組合久期等方面進(jìn)行精細(xì)化的管理和及時(shí)的調(diào)整。團(tuán)隊(duì)嚴(yán)格執(zhí)行止盈止損的交易紀(jì)律，及時(shí)糾正預(yù)期差，并根據(jù)市場(chǎng)變化靈活調(diào)整久期、杠桿和組合形態(tài)。她認(rèn)為，今年債市雖然經(jīng)歷了一些調(diào)整，但整體上仍具備走牛的基礎(chǔ)。不過(guò)，投資者也應(yīng)注意到市場(chǎng)斜率的放緩以及預(yù)期收益和回撤可能接近近幾年的平均水平。
在談及中短債基金的主要債券類型時(shí)，高潔指出，中短債基金的投資范圍與貨幣基金大致相同只是資產(chǎn)久期不同，主要投資于高評(píng)級(jí)、中短久期的債券。格林中短債以高等級(jí)信用債為基礎(chǔ)，結(jié)合金融債、利率債的杠桿和久期策略，通過(guò)票息、息差和波段操作等多元化方式為產(chǎn)品帶來(lái)收益。她強(qiáng)調(diào)，雖然組合久期相對(duì)較小且凈值波動(dòng)較小，但投資者仍需注意長(zhǎng)期持有正收益的概率較大，但并不能保證每日均有正收益。
最后，高潔還提到格林中短債A自成立以來(lái)的優(yōu)異表現(xiàn)，自成立以來(lái)的年化收益在同類排名中位于前10%分位（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2024年5月29日），且由于其申贖效率與貨幣基金相同（T+1），實(shí)現(xiàn)了流動(dòng)性與收益的良好平衡。這使得格林中短債成為了一個(gè)既具有流動(dòng)性又具備穩(wěn)定收益的投資選擇，受到了廣大投資者的青睞。