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2022年12月6日

1、資產(chǎn)配置策略
本基金將由投資研究團(tuán)隊(duì)及時(shí)跟蹤市場環(huán)境變化，根據(jù)對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、證券市場運(yùn)行狀況等因素的深入研究，判斷證券市場的發(fā)展趨勢，結(jié)合流動性、估值水平、風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素，綜合評價(jià)各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平。在充分的宏觀形勢判斷和策略分析的基礎(chǔ)上，通過“自上而下”的資產(chǎn)配置及動態(tài)調(diào)整策略，將基金資產(chǎn)在股票、債券和現(xiàn)金等資產(chǎn)間進(jìn)行配置并動態(tài)調(diào)整比例。
2、債券投資策略
（1）債券類屬配置策略
本基金將根據(jù)對不同債券板塊之間的相對投資價(jià)值分析，確定債券類屬配置策略，并根據(jù)市場變化及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，從而選擇既能匹配目標(biāo)久期、同時(shí)又能獲得較高持有期收益的類屬債券配置比例。
（2）久期管理策略
本基金將根據(jù)對利率水平的預(yù)期，在預(yù)期利率下降時(shí)，增加組合久期，以較多地獲得債券價(jià)格上升帶來的收益，在預(yù)期利率上升時(shí)，減小組合久期，以規(guī)避債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。
（3）收益率曲線策略
本基金資產(chǎn)組合中的長、中、短期債券主要根據(jù)收益率曲線形狀的變化進(jìn)行合理配置。本基金在確定固定收益資產(chǎn)組合平均久期的基礎(chǔ)上，將結(jié)合收益率曲線變化的預(yù)測，適時(shí)采用跟蹤收益率曲線的騎乘策略或者基于收益率曲線變化的子彈、杠鈴及梯形策略構(gòu)造組合，并進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。
3、股票投資策略
本基金采取“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的分析方法進(jìn)行股票投資?；鸸芾砣嗽诤暧^及行業(yè)分析的基礎(chǔ)上，選擇治理結(jié)構(gòu)完善、經(jīng)營穩(wěn)健、業(yè)績優(yōu)良、具有可持續(xù)增長前景或價(jià)值被低估的上市公司股票，以合理價(jià)格買入并進(jìn)行中長期投資。本基金股票投資具體包括行業(yè)分析與配置、公司財(cái)務(wù)狀況評價(jià)、價(jià)值評估及股票選擇與組合優(yōu)化等過程。
（1）行業(yè)分析與配置
本基金將根據(jù)各行業(yè)所處生命周期、產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)、近期發(fā)展趨勢等數(shù)方面因素對各行業(yè)的相對盈利能力及投資吸引力進(jìn)行評價(jià)，并根據(jù)行業(yè)綜合評價(jià)結(jié)果確定股票資產(chǎn)中各行業(yè)的權(quán)重。
（2）公司財(cái)務(wù)狀況評估
在對行業(yè)進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上，對上市公司的基本財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評估。結(jié)合基本面分析、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析和定量模型分析，根據(jù)上市公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行篩選，剔除財(cái)務(wù)異常和經(jīng)營不夠穩(wěn)健的股票，構(gòu)建基本投資股票池。
（3）價(jià)值評估
基于對公司未來業(yè)績發(fā)展的預(yù)測，采用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型等方法評估公司股票的合理內(nèi)在價(jià)值，同時(shí)結(jié)合股票的市場價(jià)格，挖掘具有持續(xù)增長能力或者價(jià)值被低估的公司，選擇最具有投資吸引力的股票構(gòu)建投資組合。
（4）股票選擇與組合優(yōu)化
綜合定性分析與定量價(jià)值評估的結(jié)果，選擇定價(jià)合理或者價(jià)值被低估的股票構(gòu)建投資組合，并根據(jù)股票的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)水平對組合進(jìn)行優(yōu)化，在合理風(fēng)險(xiǎn)水平下追求基金收益最大化。同時(shí)監(jiān)控組合中證券的估值水平，在市場價(jià)格明顯高于其內(nèi)在合理價(jià)值時(shí)適時(shí)賣出證券。
4、國債期貨投資策略
本基金投資國債期貨，將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，以套期保值為目的，充分考慮國債期貨的流動性和風(fēng)險(xiǎn)收益特征，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，適度參與國債期貨投資。此外，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，本基金將適度參與回購交易等投資。
未來，隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富，本基金可相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略，并在招募說明書更新中公告。