国产在线自揄拍揄视频网站_在线无码精品秘 在线观看_久久亚洲成a人片_777奇米四色成人影视色区_亚洲第一黄的网站

本基金充分發(fā)揮基金管理人的研究優(yōu)勢，在分析和判斷宏觀經(jīng)濟周期和金融市場運行趨勢的基礎(chǔ)上，自上而下調(diào)整基金大類資產(chǎn)配置和股票行業(yè)配置策略；在嚴謹深入的股票和債券研究分析基礎(chǔ)上，自下而上精選投資標的。
1、資產(chǎn)配置策略
本基金為混合型基金，其中股票投資占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%。在基金合同以及法律法規(guī)所允許的范圍內(nèi)，本基金將對宏觀經(jīng)濟環(huán)境、所投資主要市場的估值水平、證券市場走勢等進行綜合分析，合理地進行各類資產(chǎn)動態(tài)配置。在境內(nèi)股票和香港股票方面，本基金的配置主要考量下列因素：
（1）宏觀經(jīng)濟；
（2）估值因素；
（3）政策因素；
（4）流動性因素。
2、股票投資策略
本基金計劃以股票歷史股息率為主要選股因子，同時兼顧其未來盈利預(yù)測和分紅計劃可能實現(xiàn)的股利支付率，構(gòu)建高股息基礎(chǔ)股票池，在此基礎(chǔ)上結(jié)合宏觀經(jīng)濟和行業(yè)景氣度，以及個股的基本面情況進行板塊配置與精選個股。通過股息率因子構(gòu)建的基本股票池，一般具有低估值、低波動、高盈利等風格特征。
本基金關(guān)于“高股息”的界定標準：按照上市公司最近一個會計年度已公布分紅預(yù)案或已實施分紅方案計算的分紅收益率不低于3%，或按照上市公司最近三個會計年度已公布分紅預(yù)案或已實施分紅方案計算的平均分紅率超過30%的證券資產(chǎn)。
另外，內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制的開通為港股帶來長期的價值重估機遇，在港股投資上，本基金將重點考慮高股息主題類港股相對于同類 A 股的估值優(yōu)勢，優(yōu)選具有良好基本面、業(yè)績向上彈性較大的股票納入本基金投資組合。
同時，本基金秉承價值投資理念將充分發(fā)揮研究團隊自下而上的選股能力，基于對個股深入的基本面研究和細致的實地調(diào)研，優(yōu)選股票構(gòu)建股票投資組合。本基金管理人的股票投資具體分以下幾個層次進行：
（1）品質(zhì)篩選
篩選出在公司治理、財務(wù)及管理品質(zhì)上符合基本品質(zhì)要求的公司，構(gòu)建備選股票池。主要通過篩選市盈率（P/E）、市凈率（P/B）、市銷率（P/S）、等各個維度構(gòu)建價值股股票池，分析盈利能力指標。本基金將著重關(guān)注收益指標如ROE、ROA等及其持續(xù)性、現(xiàn)金流狀況及其分紅能力。具體財務(wù)指標上，本基金還將關(guān)注企業(yè)的流動比率和償債能力比率（D/A）等。
（2）價值評估
在公司備選股票池基礎(chǔ)上，本基金將進一步通過對備選上市公司詳實的案頭分析和深入的實地調(diào)研，以定性與定量相結(jié)合的方法對公司價值進行綜合評估，構(gòu)建股票組合對估值合理且流動性相對充分的品種進行適度投資。
本基金管理人將對所關(guān)注的重點上市公司進行內(nèi)在價值的評估和成長性跟蹤研究，在明確的價值評估基礎(chǔ)上精選優(yōu)秀質(zhì)地的投資標的構(gòu)建股票組合。
（3）港股通標的股票的投資策略
對于港股通標的股票，本基金主要采用“自下而上”的個股精選策略，注重投資于商業(yè)的本質(zhì)，并結(jié)合港股的獨特優(yōu)勢，重點布局港股通標的股票中優(yōu)秀的、穩(wěn)健的高股息公司；結(jié)合公司基本面、國內(nèi)經(jīng)濟和相關(guān)行業(yè)發(fā)展前景、香港市場資金面和投資者行為，以及世界主要經(jīng)濟體經(jīng)濟發(fā)展前景和貨幣政策等因素，精選符合本基金投資目標的港股通標的股票。
3、債券投資策略
本基金的債券投資采取主動的投資管理方式，獲得與風險相匹配的投資收益，以實現(xiàn)在一定程度上規(guī)避股票市場的系統(tǒng)性風險和保證基金資產(chǎn)的流動性。
在全球經(jīng)濟的框架下，本基金管理人對宏觀經(jīng)濟運行趨勢及其引致的財政貨幣政策變化作出判斷，運用數(shù)量化工具，對未來市場利率趨勢及市場信用環(huán)境變化作出預(yù)測，并綜合考慮利率變化對不同債券品種的影響、收益率水平、信用風險的大小、流動性的好壞等因素，構(gòu)造債券組合。在具體操作中，本基金運用久期控制策略、期限結(jié)構(gòu)配置策略、類屬配置策略、騎乘策略、杠桿放大策略和換券等多種策略，力爭獲取債券市場的長期穩(wěn)定收益。
4、資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將在宏觀經(jīng)濟和基本面分析的基礎(chǔ)上,對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的質(zhì)量和構(gòu)成、利率風險、信用風險、流動性風險和提前償付風險等進行定性和定量的全方面分析,評估其相對投資價值并作出相應(yīng)的投資決策，力求在控制投資風險的前提下盡可能的提高本基金的收益。
5、金融衍生品投資策略
（1）股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據(jù)風險管理的原則，以套期保值為目的，選擇流動性好、交易活躍的期貨合約，并根據(jù)對證券市場和期貨市場運行趨勢的研判，以及對股指期貨合約的估值定價，與股票現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配，實現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作，由此獲得股票組合產(chǎn)生的超額收益。本基金在運用股指期貨時，將充分考慮股指期貨的流動性及風險收益特征，對沖系統(tǒng)性風險以及特殊情況下的流動性風險，以改善投資組合的風險收益特性。
（2）國債期貨投資策略
本基金投資于國債期貨，應(yīng)根據(jù)風險管理的原則，以套期保值為目的，以合理管理債券組合的久期、流動性和風險水平。
6、其他金融工具投資策略
如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資于其他金融產(chǎn)品，基金管理人將根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定及本基金的投資目標，制定與本基金相適應(yīng)的投資策略、比例限制、信息披露方式等。
未來，隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富，在履行適當程序后，本基金可相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略，并在更新招募說明書中公告。